Китай разместил первые “зелёные” суверенные облигации в Лондоне

2 апреля Министерство финансов Китая разместило на Лондонской фондовой бирже первые в истории страны «зелёные» суверенные облигации. Объём выпуска составил 6 миллиардов юаней, или 824 миллиона долларов США. Собранные средства направят на финансирование проектов в области чистого транспорта, переработки отходов, охраны морской среды и устойчивого природопользования. Выпуск состоялся в рамках более широкой стратегии Китая по расширению международного сотрудничества в сфере климатических инициатив.

По информации Climate Bonds Initiative, Китай стал более чем пятидесятой юрисдикцией, разместившей суверенные «зелёные» облигации. Руководитель китайской программы организации Се Вэньхун отметил, что отрасль давно ожидала этого шага. Согласно его объяснению, выпуск был сделан в разумных объёмах — по 3 миллиарда юаней на трёх- и пятилетние бумаги с доходностью 1,88% и 1,93% соответственно. Спрос на облигации, по данным агентства «Синьхуа», превысил предложение почти в семь раз. Несмотря на более низкую доходность по сравнению с аналогичными бумагами, размещёнными в Гонконге, выпуск вызвал интерес международных инвесторов.

Размещение в Лондоне, как считают эксперты, преследует сразу несколько целей. Оно направлено на укрепление международного имиджа Китая в качестве участника «зелёного» перехода, интернационализацию юаня, а также развитие рынка «зелёных» финансовых продуктов за пределами материкового Китая.

Опубликованная Министерством финансов схема использования средств охватывает шесть приоритетных направлений: чистый транспорт, управление водными ресурсами и сточными водами, восстановление морской среды, борьбу с загрязнением, переработку ресурсов и охрану экосистем. При этом проекты в сфере возобновляемой энергетики в список не вошли.

Эксперты также указывают, что подобные выпуски играют роль катализатора для привлечения частных инвестиций. Согласно отчёту Oliver Wyman, Китай нуждается в «зелёном» финансировании в объёме 3,5 триллиона юаней ежегодно до 2060 года. При текущем уровне господдержки около 2,4 триллиона юаней остаётся дефицит в 1,1 триллиона, который может быть восполнен через частный сектор. Суверенные облигации, имеющие государственные гарантии, представляют собой менее рискованные активы, что делает их более привлекательными для инвесторов.

Кроме того, эксперты считают, что успешное размещение суверенных «зелёных» облигаций может стимулировать выпуск аналогичных бумаг на корпоративном уровне. Международный валютный фонд в одном из аналитических докладов указывал на такую закономерность: после дебюта «зелёных» госбумаг в странах наблюдается рост активности частных эмитентов.

Лондонское отделение Банка Китая также планирует выпустить новые облигации устойчивого развития в юанях и фунтах.

Международная повестка, по мнению ряда аналитиков, в том числе может стать новым вектором климатического альянса между Китаем, ЕС и Великобританией. На фоне неопределённости климатической политики США, эксперты видят потенциал в выстраивании коалиции стран, ориентированных на активное продвижение низкоуглеродных решений. В случае успешного размещения и последующего расширения программ, Китай может закрепить свою позицию как один из ключевых участников глобального «зелёного» финансового рынка.