Будущее зеленого финансирования в России: поиск партнеров, новые рынки и перспективы развития

Тему «Зеленое финансирование: опыт и возможности» обсудили эксперты в рамках заседания Комитета по экологии и охране окружающей среды Ассоциации менеджеров на площадке отеля «СтандАрт».

Эксперты обсудили инструменты зеленого финансирования, которые доступны российским компаниям на зарубежных рынках, и рассмотрели ключевые вопросы, в том числе роль зеленого финансирования для достижения целей устойчивого развития.

Модерировали встречу сопредседатель комитета, директор Департамента внешних коммуникаций Эн+ Ольга Санарова и сопредседатель комитета, директор по проектам в области экологии и устойчивого бизнеса Б1 Павел Гамов.

— Зеленое финансирование — тема нужная и актуальная, но успехи на этом поле есть не у всех, — отметила Ольга Санарова. —  Мы поняли, что обсуждать важно вовсе не достижения, а сами процессы, потребности, возможности на этом пути.

Павел Гамов также подчеркнул актуальность темы зеленого финансирования, хотя и признал, что она находится в «зачаточном состоянии».

– Несмотря на все обстоятельства, рынок живой, он обновляется, создается заново, — заявил он.

По словам эксперта, сейчас бизнес активно ищет партнеров из дружественных стран, есть тренд переориентарции на ОАЭ, Индию, Китай, изучаются тренды банков этих стран, а они часто жестче, чем в России.

Старший юрист компании «Меллинг, Войтишкин и партнеры» Роман Ишмухаметов отметил,, что в России продолжает развивается правовая инфраструктура для ESG-финансов в виде уже принятой Таксономии зеленых и адаптационных проектов, проекта социальной Таксономии и серии рекомендательных актов Банка России. Эксперт подчеркнул, что российские металлургические, нефтехимические, телеком и другие компании уже имеют опыт привлечения зеленого и социального финансирования (в виде кредитов и облигаций), а также финансирования с привязкой к КПЭ в области устойчивого развития. Интерес к таким инструментам сохраняется и сегодня.

По мнению Ишмухаметова, т.н. «гриниум» (скидка за зеленость) в ESG-проектах может быть выражен не только в виде пониженной стоимости заимствования, но и в других аспектах, например, (1) в более широком круге заинтересованных кредиторов и инвесторов; (2) «премии за зеленость» при реализации продукта компании-заемщика, – например, металлов, удобрений или электроэнергии; (3) возможность выпустить и продать углеродные единицы по итогам реализации проекта – если проект структурирован как климатический. Дополнительным фактором «банкабильности» проекта может быть использование базовых мер поддержки инвестиционных проектов, таких как соглашения с публичными субъектами (например, СЗПК) и территориями с особым статусом (ОЭЗ, ТОР, Арктическая зона РФ) и др.

— В Москве и Калининграде сегодня набирает оборот практика привлечения финансирования от физлиц, — рассказал Глеб Юченков, лидер продукта «Облигации и накопления» проекта Финуслуги Московской биржи. – Это так называемые народные облигации.

Идея заключается в том, что люди могут быстро и безопасно вложить свои деньги в инструмент со смыслом, например, на обустройство парков или экологичный общественный транспорт. Народные облигации можно купить или продать в любой момент, а Финуслуги — это работающая платформа, позволяющая вкладчикам выбрать и вложить.

— Основная ценность продукта в том, что это простой способ получить доходность, дав в долг, — пояснил Юченков. – Мы надеемся, что этот инструмент войдет в обиход региональных эмитентов, повысив их доходность.

Деньги можно дать «в три клика и под конкретное обещание». При этом ставка в народных облигациях выше, чем на накопительных счетах, а крупные эмитенты видят в этом возможность не только получения денег, но и работу со своим брендом. Это способ наращивать базу инвесторов, с которыми впоследствии можно продуктивно работать.

Директор по устойчивому развитию ПАО «Уралкалий» Елена Эскина поделилась опытом компании по привлечению кредита в размере $1,25 млрд, привязанного к показателям устойчивого развития от 18 международных банков. Спикер пояснила, что совместно c командой ESG-экспертов со стороны синдиката банков были зафиксированы три ESG-цели сроком на 5 лет по таким направлениям как: охрана труда и промышленная безопасность, углеродный менеджмент и повышение доли утилизируемых отходов производства. Эксперт отметила, что компания на ежегодной основе отчитывается по выполнению промежуточных целей в рамках своей нефинансовой отчетности, которая по условиям кредитной документации в обязательном порядке аудируется третьей стороной. По итогам первого отчетного года выполнение всех трех ESG-KPI сэкономило компании сумму, покрывшую все расходы, направленные на достижение поставленных целей, а также расходов, связанных с сопровождением сделки, в том числе на подготовку и аудит нефинансовой отчетности. При этом, если бы ни один из KPI не был выполнен, то ставка по кредиту бы выросла.

— Рынок возобновил работу после паузы первого полугодия, эмитенты разместили новых выпусков ESG-облигаций на 111 млрд руб., что сопоставимо с объемом размещений на локальном рынке ESG-облигаций в 2020 году, — рассказала управляющий директор Блока рынков капитала Газпромбанка Ксения Кузнецова, отмечая положительные тенденции на рынке ответственного финансирования в России и мире в 2022 году. —  Прошлый год стал вторым после 2021 года, рекордного в России и мире по объемам привлечения ESG-финансирования на долговых рынках.

Учитывая динамику размещений на международных рынках за первые 5 месяцев 2023 года, ожидается 15%-й прирост глобального объема размещений облигаций в форматах ответственного финансирования к уровню 2022 года. Ряд эмитентов рассматривают выход на российский рынок ответственного финансирования в 2023 году, на котором уже размещено 4 выпуска ESG-облигаций с начала года.

В контексте развития внешнеторгового сотрудничества с азиатским регионом может быть реализован синергетический эффект и на финансовых рынках, в том числе в рамках повестки ESG. В 2022 году рынок ESG-облигаций в Азии продемонстрировал рост (+1,4% до 144 млрд долл.), во многом обеспеченный Китаем, на который пришлось подавляющее число новых выпусков (59% или 84 млрд долл.).

Всего же, по информации экспертов, за 3 года существования ESG рынка в России он прошел тот же путь, что в других странах за 70 лет. А это подтверждает, что темпы в России «более чем хорошие».

Отметим, что информационными партнерами комитета являются издание «Бизнес и общество», национальное информагентство «Экология», «ЭкоСборка», Экоград», EcoStandard Journal, INFRAGREEN